百度出售快手股权 - 快手净利润千亿亏损，背后的利益链与价值变动损失
作者冯媛媛
不久前，短视频“明星”公司快手科技（以下简称“快手”）发布了上市后第一年的经营业绩。
财报显示，2020年快手总收入为587.76亿元，同比增长50.2%；归属于股东的亏损1,166.35亿元，同比增长493.5%，调整后亏损7,949.1亿元。
对于这一千亿级别的亏损，快手在财报中解释为“主要是由于可转换可赎回优先股公允价值的变化以及增加销售和营销投资的战略决策”。
也就是说，净利损失快手1000亿，一方面是为了维持整个生态系统而增加了“成本和费用”，另一方面是因为估值偏高。 快手 公允价值变动造成的损失。
快速增长的成本
2020 年，COVID-19 的爆发使人们将更多的时间用于在线社交、娱乐、购物、获取信息等。快手作为一个内容社区和社交平台，它显然享受到了这波“红利”。2020年，快手的用户数显着增长百度出售快手股权 - 快手净利润千亿亏损，背后的利益链与价值变动损失 ，用户参与度也显着提升。
财报显示，在用户数据方面，快手2020年日均活跃用户为2.65亿，与2019年的1.76亿相比，同比增长50.68%；日均活跃用户日均使用时长87.3分钟，同比增加87.3分钟。增长17.02%；日均活跃用户网络营销服务收入82.6元，同比增长95.27%。
用户的增长带来了收入的增长。截至2020年12月31日，快手全年总收入从2019年的391亿元大幅增长至587.76亿元，同比增长50.24%。其中，直播业务实现营业收入332.09亿元，同比增长5.62%；网络营销服务实现营业收入218.55亿元，同比增长194.6%；其他业务实现营业收入37.12亿元，同比增长1330.59%。其中，其他服务主要占电子商务业务的收入。
收入的增加往往伴随着成本和费用的增加。
根据财报百度出售快手股权，快手的成本主要分为：销售成本、营销费用、管理费用和研发费用。总体来看，销售成本、营销费用、管理费用和研发费用合计698.01亿元，与2019年的386.91亿元相比百度出售快手股权 - 快手净利润千亿亏损，背后的利益链与价值变动损失 ，同比增长80.40%，远超2019年50.24%的增速。营业收入。
其中，快手全年销售成本349.61亿元，同比增长39.75%；销售和营销发展266.15亿元，同比增长169.79%；管理费用16.77亿元，同比增长93.76%；研发支出65.48亿元，同比增长122.38%。其中，管理费用和研发费用是由于相关员工增加导致工资福利费用增加所致。
估值越高，亏损越大
从财报披露的数据计算，除去其他收入和其他收益，最终成本费用造成的损失仅为110.24亿元。快手的净利润亏损从100亿猛增至1000亿的原因是“可转换可赎回优先股公允价值的变化”。
可转换可赎回优先股的公允价值变动源自可转换可赎回优先股。快手 的可转换可赎回优先股来源于其通过发行 A 系列至 F-2 系列优先股的多轮融资。
所谓可转换可赎回优先股，就是权利到期后，持有人可以随时赎回或转换为公司股票的选择权。根据招股说明书披露的会计政策百度出售快手股权，快手将可转换可赎回优先股指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，初始以公允价值确认，公允价值变动计入收益声明并最终体现在利润上。
当快手的经营业绩良好时，可转换股的估值也会上升，可转换可赎回优先股被视为以公允价值计量的负债。如果公允价值增加，负债金额增加，相应地，将在损益表中产生公允价值变动损失。
由于可转换可赎回优先股的公允价值变动与快手的估值变动有关。因此，从财务处理的角度来看，快手的估值越高，亏损的净利润就越多。
当然，快手不会因为高估值带来的可转可赎回股票公允价值的变化而继续亏损。随着未来股份转换的实施，这些优先股将从负债重分类为权益，而相应的可转换可赎回优先股的公允价值变动不再确认。
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